2025 年的中国珠宝行业，踩着金价一路冲高的节奏走完了全年。一边是线下门店接连关闭，渠道持续收缩，一边是整体市场规模直冲历史新高，增速跑赢多数消费品。
公开数据显示，2025 年全国社会消费品零售总额 501202 亿元，同比增长 3.7%，较 2024 年小幅提升 0.2 个百分点。其中限额以上单位金银珠宝类零售额达到 3736 亿元，同比增长 12.8%，比过去五年同期 8.6% 的平均增速高出 4 个百分点以上。在国家统计局监测的 16 类限额以上单位商品中，金银珠宝类的增速排名从 2024 年的末位直接跃升至第 5 位，反弹力度远超市场预期。
按全品类销售额口径统计，数据显示，2025 年我国珠宝玉石首饰产业市场规模约 9780 亿元，同比增长 25.6%，创下历年新高。品类结构上，黄金一家独大的格局进一步强化，全年黄金产品市场规模约 7600 亿元，占整个珠宝市场的 77.7%。其余品类份额均不足一成，钻石产品市场规模约 480 亿元，占比 4.9%。
玉石市场规模约 1000 亿元，占比 10.2%。彩色宝石产品市场规模约 252 亿元，占比 2.6%。珍珠产品市场规模约 230 亿元，占比 2.4%。铂金产品市场规模约 62 亿元，占比 0.6%。白银产品市场规模约 56 亿元，占比 0.6%。流行饰品及其他品类合计约 100 亿元，占比 1.0%。
金价的持续暴涨，是贯穿 2025 年珠宝行业的核心主线。国内金价涨幅远超往年正常水平。国际金价同样一路走高，年内先后突破 3000 美元每盎司、4000 美元每盎司整数关口，不断刷新历史纪录。
价格涨上去了，消费结构也跟着变了。数据显示，2025 年我国黄金消费量 950.096 吨，同比下降 3.57%。拆分来看，黄金首饰消费量 363.836 吨，同比下降 31.61%。金条及金币消费量 504.238 吨，同比增长 35.14%。这是有统计以来，金条及金币消费量首次超过黄金首饰。简单说，买黄金用来佩戴装饰的人少了，买黄金用来保值投资的人多了。黄金的消费属性在弱化，投资属性在强化。
全球市场也呈现同样的趋势。数据显示，2025 年全球黄金需求总量达 5002 吨，创下历史新高。其中全球金饰消费量下降 18%，但金饰消费金额同比增长 18%，中国金饰消费总额的全球占比为 22.91%，仍是全球最重要的金饰消费市场之一。
进出口端的变化，比零售市场更具戏剧性。2025 年我国珠宝行业进出口总额为 1678.82 亿美元，同比增长 8.5%。其中出口表现格外亮眼，全年出口额 506.38 亿美元，同比大幅增长 41.33%。进口额 1172.44 亿美元，同比小幅下降 1.39%，这是近五年进口额首次出现下跌。
分品类看，出口增长几乎完全由贵金属品类拉动。2025 年黄金出口额 249.45 亿美元，同比增长 101.85%。铂金出口额 8.74 亿美元，同比增长 208.83%。两个品类合计贡献了出口增长的绝大部分。钻石出口则延续了下滑态势，全年出口额 8.63 亿美元，同比下降 25.28%。进口端同样品类分化明显，主要品类中仅有铂金和人工宝石实现正增长，进口额分别为 70.5 亿美元和 3.12 亿美元，同比增长 26.59% 和 19.54%，其余多数品类进口额均有不同程度回落。
贸易伙伴的版图，在 2025 年发生了肉眼可见的重构。受美洲市场贸易额大幅收缩 40.16% 的影响，南非取而代之，成为 2025 年我国最大的珠宝贸易伙伴国。俄罗斯的增速最为突出，2025 年中俄珠宝进出口总额飙升 278.09%，达到 47.11 亿美元，一举超过东盟、日韩，跃居我国第五大珠宝贸易伙伴。地缘格局变化下，俄罗斯珠宝产业正逐步将业务重心从欧洲转向亚洲，中国市场成为最核心的承接方。
与中东地区的经贸往来也在持续升温。2025 年我国对中东地区珠宝进出口贸易总额为 13.66 亿美元，同比增长 38.5%。其中出口额 7.18 亿美元，同比增长 14.7%，进口额 6.48 亿美元，同比增长 80%。进口增速远高于出口，中东地区的彩色宝石、贵金属原料正更多进入中国市场。
中国香港依然是内地珠宝产业重要的转口贸易枢纽。2025 年内地向中国香港地区出口金银珠宝类产品总额为 423.77 亿美元，同比增长 65.1%。同期中国香港向东盟、英国、澳洲、瑞士的珠宝出口分别增长 51%、36%、28% 和 10%，大量内地生产的珠宝产品通过香港转口流向全球各地。
线上渠道仍在增长，但势头已经明显放缓。数据显示，2025 年我国珠宝电商零售额约为 3312.35 亿元，在全国实物商品网上零售额中的占比为 2.53%。在商务部重点监测的 18 类商品中，金银珠宝类依然保持双位数增长，但增速排名近五年首次跌出前三位，线上渠道的增长红利正在逐步消退。
跨境电商成为出口端为数不多的增量亮点。据第三方机构统计，2025 年全国跨境出口电商销售额达 28388.5 亿元，其中金银珠宝类占比 2.1%，对应销售额 596.2 亿元，跻身跨境电商出口十大一级行业。出口目的地中，美国以 44.3% 的占比稳居第一大市场。企业区域分布上，广东省跨境出口电商企业数量占全国 38.7%，相关企业超过 29 万家，珠宝产业带与跨境电商生态深度绑定，让广东保持了绝对的领先优势。
线下渠道的收缩，是 2025 年全行业的普遍共识。截至 2025 年 9 月 30 日，11 家 A 股珠宝上市公司门店总数为 21997 家，较 2024 年末合计净减少 1704 家，整体缩减幅度 7.19%。除少数品牌实现逆势开店外，多数企业门店收缩幅度较上年明显扩大，行业整体呈现一致的渠道收缩趋势。
不是行业没有增长，是开店的逻辑彻底变了。过去企业靠跑马圈地、开新店拉业绩，现在纷纷转向渠道质量优化，关闭亏损、低效门店，把资源向核心商圈、优质门店倾斜，通过提升单店产出实现稳健经营。企业普遍加大线上直播、私域运营的投入力度，用全渠道融合的方式弥补线下客流的不足。国内市场进入存量竞争，海外市场成了新的突破方向。
细分品类的冷暖分化。天然钻石市场在连续几年下滑后，迎来阶段性回暖。2025 年我国钻石产品市场规模约 480 亿元，同比上涨 11.6%。数据显示，2025 年全年钻石交易总额 22.38 亿美元，同比增长 11%。其中一般贸易项下成品天然钻石进口额 6.56 亿美元，同比增长 65%。但价格端压力依然存在，国际钻石价格指数全年总体下行，12 月底指数同比下降 10.9%。
不同克拉数的钻石，价格走势差异显著。0.30 克拉裸钻价格指数 1 月为 1043，12 月降至 835，全年降幅 19.9%。0.50 克拉裸钻价格指数从 1 月的 1671 降至 12 月的 1244，降幅 25.6%。1 克拉裸钻价格指数从 1 月的 4494 降至 12 月的 4146，降幅 7.1%。3 克拉裸钻价格整体保持稳定，从 1 月的 18089 微涨至 12 月的 18208，全年略增 0.7%。小分数钻石价格跌幅更深，大克拉钻石相对抗跌，市场向高端化、稀缺化倾斜的趋势明显。
培育钻石产业继续保持产能优势。据不完全统计，2025 年全球培育钻石产量约 7000 万到 8000 万克拉，中国培育钻石产量约 4500 万到 5000 万克拉，占全球总产量的 63%，仍是全球最大的培育钻石生产国。2025 年培育钻石毛坯进出口总额 29758 万美元，同比增长 142.01%，其中出口额 29544 万美元，同比增长 161.1%，连续两年实现翻倍增长，出口占该品类进出口总额的 99.28%。成品端同样增长，2025 年培育钻石成品进出口总额 27632 万美元，同比增长 41.99%，其中进口额 24351 万美元，同比增长 37.8%，反映出国内培育钻石消费市场正在逐步打开。
玉石市场整体企稳回升，全年市场规模约 1000 亿元，同比增长约 2%。市场分化是贯穿全年的主线，高端产品价格持续走强，中低端产品承压明显。翡翠市场中，高色翡翠原料价格上涨，带动高端翡翠饰品价格同步走高，中低端翡翠产品价格相对平稳或略有回落。危地马拉产翡翠整体价格下行，但高品质阳绿色品类价格依然坚挺。和田玉市场同样分化，原石价格稳中略降，高品质子料热度持续上升，中低品质产品价格下行压力较大。碧玉价格涨幅较为突出，糖白料、青花料等特色品类也呈现上涨趋势。
拍卖市场成为高端玉石的重要释放渠道。2025 年内地珠宝拍卖市场活跃度大幅提升，全年玉石饰品成交金额同比增长 106%。其中内地市场玉石饰品成交额 4.82 亿元，同比增长 171%。和田玉表现尤其亮眼，2025 年内地拍卖市场和田玉饰品成交 1174 件，是 2024 年的 2.4 倍，成交金额 1.11 亿元，同比增长 153%。高端玉石的收藏投资属性，正在被更多消费者认可。
彩色宝石市场处于调整周期，全年市场规模约 252 亿元，同比下降 6.7%。价格同样呈现分化格局，未经热处理的红宝石、蓝宝石价格表现普遍优于经热处理产品。未经热处理的斯里兰卡艳蓝色、浓蓝色蓝宝石价格涨幅较为显著，普通品质非洲产地蓝宝石价格则有所回落。祖母绿、金绿宝石、海蓝宝石等品类也遵循同样逻辑，高品质稀缺货品价格坚挺或上涨，中低品质货品价格整体波动不大。
珍珠市场在 2025 年扭转跌势，实现反弹回升，全年市场规模 230 亿元，同比增长 9.5%。消费群体出现了值得关注的变化，男性客群规模持续扩大，购买力也高于平均水平。头部珍珠品牌数据显示，2025 年双 11 期间，品牌男性买家占比达到 27%，客单价比整体均值高出 50%。价格端整体有所回落，但高品质稀缺珍珠价格依然保持坚挺。电商渠道仍是珍珠销售的核心渠道，全年表现持续强劲。
铂金和白银品类在 2025 年均迎来价格大涨。铂金首饰市场规模约 62 亿元，较上年增长 78.2%。我国铂金首饰需求量同比增长 40%，达到 18 吨，全球占比 26.4%，较上年提升 5.8 个百分点。全球铂金首饰需求同比增长 9% 至 68 吨，为 2018 年以来最高水平。铂金价格全年波动剧烈，年度涨幅超过 120%。白银市场规模约 56 亿元，同比增长约 24.4%。世界白银协会数据显示，2025 年是白银连续第五年出现供需大幅短缺，全年白银价格涨幅超过 140%，同样创下历史新高。
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