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2024年贸易的舞台上，既有老戏骨的稳健演出，也有新势力的异军突起，而不确定性则如同台下的观众，时而鼓掌，时而沉默，左右着贸易大戏的走向。
先来看一组关键数据：2024年，世界商品出口的美元价值增长了2%，达到24.43万亿美元，中国以3.58万亿美元的出口额稳坐全球最大出口国的宝座，美国则以3.36万亿美元的进口额成为最大进口国。2025年，全球贸易的风向开始转变。WTO预计，在市场汇率下，2025年全球国内生产总值（GDP）将增长2.2%，比无关税变化基线低0.6个百分点，而2026年略有回升至2.4%。全球贸易的前景因关税飙升和贸易政策不确定性（TPU）而急剧恶化，2025年世界商品贸易量预计将下降0.2%，而2026年有望实现2.5%的适度复苏。
美国和中国这两个全球贸易巨头之间的贸易关系，无疑是这场大戏的焦点。美国目前暂停实施的相互关税，如同悬在头顶的达摩克利斯之剑，一旦落下，将使世界商品贸易增长下降0.6个百分点，对最不发达国家构成特别风险。而贸易政策不确定性的更广泛扩散，可能会使全球GDP损失增加近一倍。这种不确定性，就像一场突如其来的暴风雨，让全球贸易的航船不得不调整航向。
在区域表现上，北美地区首当其冲，2025年从全球商品贸易增长中减去1.7个百分点，使整体数字变为负值。亚洲和欧洲虽然仍对贸易增长做出积极贡献，但贡献幅度小于基线情景，亚洲的贡献减半至0.6个百分点。其他地区的综合贡献也下降，但仍然为正值。
服务业贸易，尽管不直接受关税影响，但也难逃厄运。商品贸易因关税而导致的下降，削弱了对相关服务（如运输和物流）的需求，而更广泛的不确定性抑制了旅游方面的自由支出并减缓了与投资相关的服务。全球商业服务贸易量现在预计将在2025年增长4.0%，2026年增长4.1%，远低于基线预测。
在贸易政策的不确定性中，一些国家和地区却看到了新的机会。美国与中国贸易的中断预计将引发显著的贸易转移，中国商品出口预计将在北美以外的所有地区增长4%至9%。美国从中国进口的纺织品、服装和电气设备等领域的进口预计将急剧下降，为其他能够填补空缺的供应商创造新的出口机会。这可能会为一些最不发达国家打开增加对美国市场出口的大门。
全球贸易的碎片化趋势也在加剧。贸易流动正日益沿着地缘政治线重新定向。自俄乌战争爆发以来，贸易在具有相似政治观点的假设经济集团之间增长速度比这些集团内部增长慢4%。但没有明确的证据表明向区域化或近岸外包的更广泛的转变。
贸易政策不确定性已经成为影响全球贸易和投资决策的关键因素。一种创新的方法来量化TPU是通过关税水，定义为WTO规则下成员国可以适用的最高关税（约束关税）与成员国实际适用的税率之间的差额。研究结果表明，面临政策风险较小的企业更有能力进入出口市场、升级技术和增加投资，最终通过降低价格和提高实际收入来使消费者受益。相反，对未来关税的不确定性增加会打击投资，进而减少贸易流动和消费者的实际收入。
在全球贸易的舞台上，2025年是一个关键的转折点。关税的调整、贸易政策的不确定性以及地缘政治的变化，共同塑造了这一年全球贸易的新格局。虽然挑战重重，但机遇也无处不在。对于企业和政策制定者来说，理解这些变化，把握机遇，将是未来成功的关键。
